Buchvorstellung: "Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs" von Gerd Kommer

Gerd Kommer gehört zu den bekanntesten Namen der deutschsprachigen Finanzliteratur. Mit „Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs" hat er ein Standardwerk vorgelegt, das seit Jahren als Referenz für passives Investieren gilt. Das Buch erklärt Privatanlegern, wie sie mit breit gestreuten, kostengünstigen Indexfonds ein Vermögen aufbauen können, statt auf teure aktive Fonds oder Stock-Picking zu setzen.

Stand: Juli 2026. Aktuell ist die 7., aktualisierte und neu ausgestattete Auflage, erschienen im Januar 2025 beim Campus Verlag (552 Seiten, ISBN 978-3-593-52064-3). Ältere Auflagen sind inhaltlich in wesentlichen Punkten überholt, etwa bei Steuerrecht und Produktbeispielen. Wer das Buch kauft, sollte gezielt zur aktuellen Auflage greifen.

Die Kernthese: passiv schlägt aktiv

Kommers zentrale These stützt sich auf einen breiten Fundus wissenschaftlicher Studien: Aktives Fondsmanagement schlägt den Markt nach Kosten langfristig nicht zuverlässig. Die Mehrheit der aktiv verwalteten Fonds bleibt über längere Zeiträume hinter ihrem Vergleichsindex zurück, wesentlich getrieben durch höhere Gebühren. Daraus leitet Kommer ab, dass Privatanleger besser fahren, wenn sie den Markt kostengünstig über Indexfonds und ETFs abbilden, statt zu versuchen, ihn zu schlagen.

Das Weltportfolio

Herzstück des Buches ist das Konzept eines breit diversifizierten „Weltportfolios". Kommer plädiert für eine globale Streuung über tausende Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern. Bemerkenswert ist seine Gewichtungslogik: Kommer favorisiert eine Gewichtung der Regionen näher an der Wirtschaftsleistung (Bruttoinlandsprodukt) als an der reinen Börsenkapitalisierung, weil kapitalgewichtete Indizes wie der MSCI World den US-Markt sehr stark übergewichten. Beide Ansätze diskutiert er offen mit Vor- und Nachteilen. Wie Kommer dieses Weltportfolio konkret umsetzt, haben wir in unserem Beitrag zur ETF-Strategie nach Gerd Kommer ausführlicher beschrieben.

Kosten und Steuern

Ein durchgehendes Motiv ist die Wirkung von Kosten. Kommer zeigt, wie sich schon kleine jährliche Gebührenunterschiede über Jahrzehnte durch den Zinseszinseffekt zu erheblichen Renditeeinbußen aufsummieren. Entsprechend rät er zu kostengünstigen, breit streuenden ETFs. Auch steuerliche Aspekte behandelt er, wobei Anleger beachten sollten, dass sich Steuerregeln laufend ändern. Für deutsche Anleger relevant sind 2026 etwa die Teilfreistellung von 30 Prozent bei Aktien-ETFs, der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro (2.000 Euro bei Zusammenveranlagung) sowie die Vorabpauschale, deren Basiszins für 2026 bei 3,20 Prozent liegt.

Risikoanteil und risikofreier Teil

Ein Kernbaustein von Kommers Ansatz ist die Aufteilung des Vermögens in einen risikobehafteten und einen risikoarmen Teil. Der risikobehaftete Teil besteht aus dem breit gestreuten Aktien-Weltportfolio, der risikoarme Teil aus sehr sicheren, kurzlaufenden Anlagen wie Tages- oder Festgeld beziehungsweise kurzlaufenden Staatsanleihen hoher Bonität. Über das Verhältnis dieser beiden Bausteine steuert der Anleger sein Gesamtrisiko, nicht über die Auswahl vermeintlich „sichererer" Aktien. Diese klare Trennung ist eine der praktisch wertvollsten Ideen des Buches.

Behavioral Finance: der Anleger als größtes Risiko

Kommer widmet der Anlegerpsychologie breiten Raum. Er beschreibt, wie emotionale Entscheidungen, etwa panisches Verkaufen in Crashs oder das Hinterherlaufen von Trends, zu den teuersten Fehlern zählen. Sein Gegenmittel ist ein regelbasierter, disziplinierter und langfristiger Ansatz, der bewusst auf Markttiming und Prognosen verzichtet. Für viele Leser ist dieser Teil der eigentliche Mehrwert, weil er die Umsetzung im Alltag betrifft.

Für wen sich das Buch eignet

Das Buch richtet sich sowohl an Einsteiger als auch an fortgeschrittene Privatanleger. Der Untertitel weist es zwar als Werk „für fortgeschrittene Privatanleger" aus, und tatsächlich geht Kommer stellenweise sehr in die Tiefe. Wer einen schnellen, einfachen Einstieg sucht, könnte den Detailgrad und den akademischen Ton als anspruchsvoll empfinden. Für alle, die das „Warum" hinter passivem Investieren fundiert verstehen wollen, ist es dagegen eine der besten deutschsprachigen Quellen.

Ehrliche Einordnung

„Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs" ist ein durchdachtes, wissenschaftlich untermauertes Standardwerk und eine berechtigte Empfehlung für jeden, der langfristig Vermögen aufbauen will. Zwei Einschränkungen sind fair zu nennen: Erstens ist das Buch anspruchsvoll und über weite Strecken sehr detailliert, ein reines Einsteiger-Kochbuch ist es nicht. Zweitens vertritt Kommer klare Positionen, etwa zur BIP-Gewichtung und zu Faktorprämien, die in der Fachwelt durchaus diskutiert werden und nicht unumstritten sind. Wer das im Hinterkopf behält, bekommt ein außergewöhnlich gehaltvolles Buch.

Die im Buch beschriebene Strategie lässt sich mit einem kostengünstigen Depot und einem ETF-Sparplan umsetzen. Ein möglicher Anbieter mit breitem ETF-Angebot und Sparplänen ist Scalable Capital*. Welcher Broker passt, hängt von den eigenen Präferenzen ab; die Buchlektüre ersetzt der Depotanbieter nicht.

Fazit

Kommers Werk ist mehr als eine Anleitung zur Fondsauswahl. Es liefert das Gedankengebäude hinter dem passiven Investieren: breite Streuung, niedrige Kosten, klare Risikosteuerung und diszipliniertes Verhalten. Wer sich ernsthaft mit dem eigenen Vermögensaufbau beschäftigt, findet hier ein fundiertes, ehrliches und praxistaugliches Handbuch. In der aktuellen 7. Auflage (2025) ist es die naheliegende Erstlektüre für alle, die selbstbestimmt und kostenbewusst investieren wollen.

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