Growth Aktien erklärt
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Diese Frage dürften sich viele Anleger regelmäßig stellen. Die letzten Jahre war der Großteil der Growth-Titel ein Garant für eine teilweise erhebliche Überrendite gegenüber dem Markt. Ob das weiterhin so bleibt, wird erst die Zukunft zeigen. Wir stellen dir einige Rendite-Kandidaten vor.
Stand: Juli 2026. Dieser Artikel erklärt das Konzept von Growth-Aktien (Wachstumsaktien) und ordnet es ehrlich ein. Er ist keine Anlageberatung und keine Kaufempfehlung für einzelne Wertpapiere.
Zur Definition einer Growth-Aktie
„Growth" steht für „Wachstum" und damit ist der Definition eigentlich schon fast Genüge getan: Eine Aktie qualifiziert sich als Growth-Titel, wenn das Unternehmen dahinter stark und möglichst fortlaufend wächst. Value-Titel können ebenfalls wachsen, oftmals aber in einem kleineren Rahmen, was sich in ihrer moderateren Bewertung widerspiegelt. Bei Growth-Titeln hingegen wird die Aktie weit in die Zukunft bewertet. Das funktioniert nur, wenn das Unternehmen über künftiges Wachstum in seine heutige Bewertung hineinwächst.
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Growth-Aktien, auch Wachstumsaktien genannt, sind Anteile von Unternehmen mit überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial. Diese Unternehmen finden sich oft in innovativen Branchen und reinvestieren ihre Gewinne, um weiteres Wachstum zu finanzieren, statt Dividenden auszuschütten. Typische Merkmale sind ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), ein hohes Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) und eine geringe oder gar keine Dividendenrendite.
Aus dieser Konstellation ergibt sich ein klares Risiko-Rendite-Verhältnis: Weil Erfolge weit in die Zukunft projiziert werden, sind diese Titel riskanter, zumal manche zum aktuellen Zeitpunkt noch gar keinen operativen Gewinn erzielen. Mit dem höheren Risiko besteht zwar die Chance auf höhere Renditen, zugleich sind solche Titel historisch deutlich volatiler. Und ehrlich gesagt: Das eine oder andere Growth-Unternehmen wächst nicht nur nicht weiter, sondern existiert in einem Jahrzehnt womöglich gar nicht mehr. „Growth" ist also keine Garantie für die bessere Rendite, sondern zunächst nur eine Stilrichtung mit eigenem Chancen- und Risikoprofil.
Typische Merkmale von Wachstumsaktien
Diese Kennzeichen tauchen bei Growth-Titeln immer wieder auf:
- Hohes Umsatz- und Gewinnwachstum: häufig zweistellige Steigerungsraten über mehrere Jahre, teils 20 % und mehr.
- Hohe Bewertung: überdurchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV). Ein Teil des künftigen Wachstums ist bereits im Kurs eingepreist.
- Wenig bis keine Dividende: Gewinne werden reinvestiert, um das Wachstum weiter zu finanzieren.
- Zukunftsbranchen: oft Technologie, Software, E-Commerce, Halbleiter, Digitalisierung/Automation oder Biotechnologie.
- Wettbewerbsvorteile: starke Marke, Preissetzungsmacht oder ein „Burggraben", der Konkurrenz fernhält.
- Höhere Volatilität: stärkere Kursausschläge als bei etablierten, dividendenstarken Unternehmen.
Growth ist stark tech-lastig
Wer heute in Wachstumswerte investiert, kauft überproportional Technologie. Die weltweit bekanntesten Growth-Titel – etwa Alphabet (Google), Amazon, Microsoft, Nvidia oder Meta – dominieren nicht nur die großen Indizes, sondern prägen auch die Wahrnehmung des gesamten Stils. Diese Konzentration ist Chance und Klumpenrisiko zugleich: Läuft der Tech-Sektor, zieht Growth den Markt nach oben. Gerät er unter Druck, trifft es Growth-Anleger überdurchschnittlich hart.
Auch Unternehmen wie Apple werden häufig noch dem Growth-Lager zugerechnet, obwohl das Wachstum eher moderat ist. Anders als ein klassisches Value-Unternehmen behält ein solcher Konzern aber das Potenzial für erneutes starkes Wachstum, sobald das „next big thing" gelingt. Die Grenze zwischen Growth und Value ist also fließend und ändert sich mit der Geschäftsentwicklung.
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Growth vs. Value: der direkte Vergleich
Growth-Aktien und Value-Aktien stehen für zwei unterschiedliche Investmentphilosophien. Value setzt auf etablierte, gemessen am inneren Wert günstig bewertete Unternehmen mit stabilen Gewinnen und Dividenden. Growth setzt auf künftiges Wachstum und nimmt dafür eine hohe Bewertung in Kauf. Die folgende Übersicht fasst die Hauptunterschiede zusammen:
| Merkmal | Growth-Aktien | Value-Aktien |
|---|---|---|
| Bewertung | Hohe KGV und Kurs-Buchwert-Verhältnisse | Niedrige KGV und Kurs-Buchwert-Verhältnisse |
| Dividenden | Geringe oder keine Dividenden | Regelmäßige und oft hohe Dividenden |
| Risikoprofil | Höheres Risiko und höhere Volatilität | Geringeres Risiko und stabilere Erträge |
| Wachstum | Fokus auf zukünftiges Umsatz- und Gewinnwachstum | Fokus auf aktuelle Substanz und stabile Gewinne |
| Branchen | Oft in innovativen Branchen wie Technologie | Häufig in etablierten Branchen wie Energie, Versorger und Finanzen |
| Anlagehorizont | Längerfristig, da Wachstum Zeit braucht | Kann auch kurzfristig attraktiv sein, wenn der Markt den inneren Wert erkennt |
Wichtig: Weder Growth noch Value ist grundsätzlich „besser". Beide Stile durchlaufen über die Jahre Phasen der Über- und Unterperformance. Wer diesen Zyklus nicht vorhersagen kann oder will, fährt mit einem breit gestreuten Weltportfolio, das beide Stile enthält, meist entspannter.
Zinssensitivität: Warum Growth bei steigenden Zinsen leidet
Growth-Aktien reagieren besonders empfindlich auf das Zinsniveau. Der Grund liegt in der Bewertung: Ein großer Teil ihres Werts steckt in Gewinnen, die erst weit in der Zukunft anfallen. Steigen die Zinsen, werden diese künftigen Gewinne stärker abgezinst und sind heute weniger wert. Value-Titel mit soliden laufenden Gewinnen und Dividenden trifft das tendenziell weniger.
Genau deshalb ist die geldpolitische Lage 2026 für Growth-Anleger relevant. Die Europäische Zentralbank hat am 11. Juni 2026 den Einlagesatz erstmals seit September 2023 wieder angehoben – um 0,25 Prozentpunkte auf 2,25 %. Begründet wurde der Schritt mit einer hartnäckig über dem Zielwert liegenden Inflation. Eine solche Zinswende nach oben ist historisch kein günstiges Umfeld für hoch bewertete Wachstumswerte: Steigende Zinsen erhöhen den Bewertungsdruck. Das muss keine Kurseinbrüche bedeuten, ein Bewusstsein für dieses Bewertungsrisiko gehört bei Growth aber dazu.
Value Aktien erklärt
In Zeiten steigender Inflation und potenzieller Zinserhöhungen rücken Value-Aktien wieder in den Fokus der Anleger.
Vor- und Nachteile im Überblick
Vorteile von Growth-Aktien
- Hohe Renditechancen dank überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial.
- Beteiligung an innovativen, zukunftsorientierten Unternehmen.
- Gewinne werden reinvestiert und können weiteres Wachstum finanzieren.
Nachteile von Growth-Aktien
- Hohe Bewertungen führen zu hoher Volatilität und Rückschlagpotenzial.
- Das erwartete Wachstum ist nicht garantiert und kann ausbleiben.
- Ausgeprägte Zinssensitivität: Bei steigenden Zinsen droht Bewertungsdruck.
- Geringe oder keine Dividende, also kaum laufender Ertrag.
- Starke Tech-Konzentration und damit Klumpenrisiko.
Growth über ETFs abbilden – realistisch statt idealisiert
Wer den Growth-Stil nicht über Einzelaktien, sondern breit gestreut abbilden möchte, denkt schnell an einen „MSCI World Growth"-ETF. Der zugrunde liegende MSCI World Growth Index existiert, für Privatanleger in Deutschland ist ein sauber handelbarer UCITS-ETF exakt auf diesen Index allerdings kaum verfügbar. Bevor du ein konkretes Produkt kaufst, solltest du daher selbst prüfen, ob es als UCITS-ETF mit gültigem Basisinformationsblatt (PRIIP-KID) tatsächlich handelbar ist – Produktnamen, Index und ISIN müssen zusammenpassen.
In der Praxis greifen viele Anleger deshalb zu einem breiten Technologie- bzw. Wachstumsindex. Ein etablierter, real handelbarer Baustein ist der iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) mit der ISIN IE00B53SZB19 (WKN A0YEDL). Er bildet den technologielastigen Nasdaq-100 ab, ist thesaurierend, in Irland aufgelegt und weist laut justETF und iShares eine laufende Kostenquote (TER) von 0,30 % p.a. auf. Das Fondsvolumen liegt im zweistelligen Milliardenbereich. Beachte: Der Nasdaq 100 ist kein reiner Growth-Index, durch seine Zusammensetzung aber stark wachstums- und techlastig – und damit auch entsprechend schwankungsanfällig und zinssensitiv.
Wer den Stil bewusster steuern will, findet in Faktor-ETFs (Growth, Value, Momentum, Quality) einen strukturierten Zugang. Was dahintersteckt, erklären wir ausführlich im verlinkten Faktor-Ratgeber weiter oben. Und wer ein einzelnes deutsches Wachstumsbeispiel betrachten möchte: SIXT gilt zwar nicht als klassischer Growth-Titel, expandiert aber seit Jahren erfolgreich in die USA. Die Kursentwicklung der Vorzugsaktie:
So kaufst du Growth-Aktien und ETFs
Für den Kauf von Einzelaktien und ETFs brauchst du ein Wertpapierdepot. Zwei in Deutschland weit verbreitete, kostengünstige Neobroker sind:
- Trade Republic – App-Broker mit großem Aktien- und ETF-Angebot sowie kostenlosen ETF-Sparplänen.
- Scalable Capital – Broker mit breiter Produktauswahl und Sparplan-Flatrate-Optionen.
Ein Hinweis für 2026: Das EU-weite Verbot von Payment for Order Flow (PFOF) greift seit dem 1. Juli 2026 vollständig. Für dich als Anleger lohnt daher ein aktueller Konditionsvergleich, da sich Gebührenmodelle einzelner Broker verändern können.
Online Broker Vergleich 2026: Wer ist am günstigsten?
Bevor du in einen ETF investierst, solltest du den Broker-Vergleich nutzen. Du erfährst, wo die besten Konditionen gewährt werden.
Alternativen zu Growth-Aktien
Growth ist nur eine von mehreren Strategien. Wer das Bewertungs- und Zinsrisiko begrenzen möchte, findet Alternativen:
- Value-Aktien: als unterbewertet geltende, etablierte Unternehmen mit stabilen Gewinnen und Dividenden.
- Dividendenstrategien: Fokus auf laufende Ausschüttungen statt reiner Kurssteigerung.
- Breite Welt-ETFs: ein Standard-Index wie der MSCI World oder FTSE All-World enthält Growth und Value gemischt und spart die Stil-Wette komplett.
Fazit: Growth bietet Chancen, aber keine Garantie
Growth-Aktien ermöglichen es, an den hohen Wachstumsraten innovativer Unternehmen teilzuhaben. Sie sind aber mit höheren Bewertungen, stärkerer Volatilität, ausgeprägter Zinssensitivität und einer deutlichen Tech-Konzentration verbunden. „Growth" ist damit ausdrücklich kein Synonym für „bessere Rendite" – der Stil hat Phasen der Über- und der Unterperformance. Für die meisten Anleger ist Diversifikation der wichtigste Hebel: über mehrere Titel, über Stile hinweg oder gleich über einen breiten Welt-ETF. Wer gezielt auf Wachstum setzt, sollte das bewusst, mit klarem Blick auf das Bewertungsrisiko und nur mit einem Kapitalanteil tun, dessen Schwankungen er aushalten kann.
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