Aktien & ETFs: Was passiert wenn die Zinsen wieder fallen?
Erfahren Sie mehr über die Auswirkungen von Zinsänderungen auf Aktien und ETFs, wie Anleger ihre Portfolio in Zeiten fallender Zinsen diversifizieren können und welche Rolle Zentralbanken und Inflation dabei spielen. Ein Leitfaden für sorgfältige Anlegerentscheidungen.
Der aktuelle Zinsstand und seine Auswirkungen
Mit dem Leitzins der EZB bei 4,50 Prozent und den entsprechenden Zinssätzen in den USA und im Vereinigten Königreich, musst du dich als Anleger fragen:
Was passiert mit meinen Aktien und ETFs, wenn die Zinsen wieder fallen?
Das Wechselspiel von Zinsen und Aktien
Zu allererst gilt es zu verstehen, wie Zinsen und Aktien zusammenhängen. Wenn die Zinsen hoch sind, tendieren Anleger dazu, ihr Geld in sichere Anlageformen wie Anleihen zu stecken, da diese dann attraktive Renditen abwerfen. Im Umkehrschluss können fallende Zinsen dazu führen, dass Anleger verstärkt in den Aktienmarkt investieren, da die Renditen aus Anleihen weniger attraktiv sind.
Das bedeutet aber nicht zwangsläufig, dass fallende Zinsen immer zu steigenden Aktienkursen führen. Es gibt viele weitere Faktoren, die das Geschehen an den Aktienmärkten beeinflussen.
Die Auswirkungen auf ETFs
Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Indexfonds, der die Wertentwicklung eines bestimmten Index abbildet. Dieser Index könnte z.B. der MSCI World, DAX oder der S&P 500 sein.
Was passiert also mit deinem ETF, wenn die Zinsen fallen? Die Reaktion von ETFs auf Zinsänderungen hängt hauptsächlich davon ab, welchen Index sie nachbilden.
Ein ETF auf einen Aktienindex könnte profitieren, wenn infolge sinkender Zinsen mehr Geld in den Aktienmarkt fließt. Andererseits könnten ETFs, die Anleihen abbilden, an Wert verlieren, da die Renditen aus den zugrundeliegenden Anleihen sinken. Aber auch hier gilt: Es hängt von vielen weiteren Faktoren ab, wie ein ETF auf Zinsänderungen reagiert.
Wie kannst du dich vorbereiten?
Die wichtigste Strategie, um sich auf fallende Zinsen vorzubereiten, ist die Diversifikation. Durch eine gute Mischung von Aktien, ETFs und eventuell auch Anleihen in deinem Portfolio kannst du das Risiko streuen. Des Weiteren ist es sinnvoll, die Entwicklungen an den Finanzmärkten und die Zinspolitik der Zentralbanken im Blick zu behalten. So kannst du eventuell frühzeitig Trends erkennen und darauf reagieren.
FAQs
Was passiert mit den Aktien wenn der Leitzins sinkt?
Wenn der Leitzins sinkt, wird das Kreditangebot in der Regel günstiger, was Unternehmen und Verbrauchern zugutekommt. Dies kann zu erhöhten Investitionen und Konsumausgaben führen, was wiederum das Wirtschaftswachstum fördert. In der Regel steigen Aktienkurse in Erwartung dieser positiven wirtschaftlichen Auswirkungen. Es gibt jedoch auch Risiken, wie etwa die Möglichkeit einer Inflation, die berücksichtigt werden müssen.
Wie hoch sind die Zinsen bei ETFs?
ETFs (Exchange-Traded Funds) zahlen in der Regel keine Zinsen im traditionellen Sinne, da sie Anlageinstrumente sind, die einen Index, eine Branche oder eine andere Anlageklasse nachbilden. Die Rendite eines ETFs hängt von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte ab. Einige ETFs, die Anleihen oder Dividendenaktien enthalten, können jedoch Einkommen in Form von Zinsen oder Dividenden generieren. Die Höhe dieses Einkommens variiert je nach dem spezifischen ETF und den Marktbedingungen.
Warum fallen Anleihen ETF jetzt?
Anleihen-ETFs fallen derzeit aus verschiedenen Gründen. Ein Hauptfaktor ist der Anstieg der Zinsen durch die Zentralbanken, wie die Federal Reserve in den USA. Die Federal Reserve die Zinssätze in den letzten 18 Monaten um mehr als 5 Prozentpunkte erhöht, was die Renditen von Anleihen wie der 10-jährigen US-Staatsanleihe von 1,7% im Februar 2022 auf 4,1% im August 2023 steigen ließ. Da die Renditen steigen, fallen die Preise der Anleihen und damit auch der Wert von Anleihen-ETFs.
Sind sinkende Zinsen schlecht für Aktien?
Sinkende Zinsen sind nicht immer schlecht für Aktien, aber sie können als Zeichen für wirtschaftliche Probleme interpretiert werden, die sich negativ auf Unternehmensgewinne auswirken könnten. Niedrigere Zinsen können auch zu einer Abwertung der Währung führen, was die internationalen Geschäfte beeinträchtigen kann. Zudem könnten sinkende Zinsen die Inflation antreiben, was die Kaufkraft der Verbraucher verringert und die Kosten für Unternehmen erhöht. In solchen Szenarien könnten Aktienkurse fallen, da die Marktteilnehmer pessimistischer bezüglich der zukünftigen Unternehmensleistung werden.
Der Einfluss von Zinsen auf Wachstumsaktien
Ein besonderer Aspekt, der bei der Betrachtung der Zinsentwicklung auf Aktien-ETFs nicht außer Acht gelassen werden sollte, ist der Einfluss von Zinsen auf sogenannte Wachstumsaktien. Diese Aktien zeichnen sich dadurch aus, dass sie ein überdurchschnittliches Wachstumspotenzial aufweisen. Sie stammen oft aus Technologie- oder Gesundheitssektoren und können enorme Renditen liefern, aber auch große Risiken mit sich bringen. Wachstumsaktien sind in der Regel stärker von den Zinsen abhängig als andere Aktien.
Die Unternehmen hinter den Wachstumsaktien sind häufig stark auf externe Finanzierung angewiesen, um ihr rasantes Wachstum zu finanzieren. Steigen die Zinsen, erhöhen sich ihre Finanzierungskosten, was ihren Gewinn und somit letztlich den Aktienkurs drücken kann. Im Gegenzug können Wachstumsaktien aber auch stärker von sinkenden Zinsen profitieren. Fallen die Zinsen, werden die Finanzierungskosten geringer und das wirkt sich positiv auf den Gewinn und den Aktienkurs aus. Daher sind Wachstumsaktien-ETFs besonders anfällig für Zinsschwankungen.
Es ist also klar, dass das Zinsniveau eine wichtige Rolle beim Investieren spielt. Es ist aber nur einer von vielen Faktoren, die du bei deinen Anlageentscheidungen berücksichtigen solltest. Denn die besten Investitionsentscheidungen basieren auf einer gründlichen Recherche und Analyse, und nicht nur auf der Beobachtung eines einzigen Wirtschaftsindikators.
Auf den Anlagehorizont kommt es an
Apropos Analyse, bei all den Überlegungen rund um Zinssätze und ihre Auswirkungen auf Aktien und ETFs, solltest du unbedingt auch deinen Anlagehorizont beachten. Dein Anlagehorizont ist der voraussichtliche Zeitraum, in dem du planst, deine Anlagen zu behalten, bevor du sie wieder verkaufst. Kurzfristige Zinsschwankungen können auf den ersten Blick dramatisch erscheinen, besonders wenn sie dazu führen, dass der Wert deiner Anlagen sinkt.
Wenn du allerdings einen langfristigen Anlagehorizont hast, sind kurzfristige Schwankungen weniger relevant. Langfristig gesehen, tendieren die Aktienmärkte dazu, positiv zu performen, trotz vorübergehender Rückschläge. Daher kann es lohnenswert sein, kurzfristige Zinsschwankungen zu ignorieren und stattdessen den Fokus auf die langfristige Performance deines Portfolios zu legen.
Es kann auch hilfreich sein, professionelle Beratung in Anspruch zu nehmen, um zu verstehen, wie Zinsänderungen sich auf deine individuelle finanzielle Situation auswirken können. Denn wie bei allen Anlageentscheidungen gilt: Das Wissen und die Erfahrung eines professionellen Beraters kann von unschätzbarem Wert sein.
Die Bedeutung der Inflation
Ein oft übersehener Faktor in der Diskussion über Zinssätze, Aktien und ETFs ist die Rolle der Inflation. Inflation ist der Prozess ständig steigender Preise, der dazu führt, dass der Wert von Geld im Laufe der Zeit abnimmt. Zentralbanken verwenden Zinserhöhungen als Werkzeug, um die Inflation zu bekämpfen. Tiefere Zinsen können die Inflation beschleunigen, da sie es billiger machen, Geld zu leihen und auszugeben. Das kann dazu führen, dass die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen steigt und die Preise nach oben treibt. Gleichzeitig können niedrige Zinsen bedeuten, dass Sparer weniger Rendite für ihr Geld erhalten, was seine Kaufkraft verringert.
Für Anleger kann Inflation bedeuten, dass der reale Wert ihrer Renditen, d.h. die Rendite nach Abzug der Inflationsrate, tatsächlich sinkt. Daher, obwohl eine Periode niedriger Zinsen zu höheren Aktienkursen führen kann, könnte die Inflation diese Gewinne zunichte machen. Das ist ein weiteres Beispiel dafür, wie wichtig es ist, ein breites Spektrum von Faktoren zu berücksichtigen, wenn es darum geht, Anlageentscheidungen zu treffen und zu verstehen, wie sich sich ändernde wirtschaftliche Bedingungen auf dein Portfolio auswirken können. Dabei geht es nicht nur darum, die Zinssätze zu verfolgen, sondern auch Faktoren wie die Inflation, das Wirtschaftswachstum und vieles mehr.
Unterschiedliche Sektoren können unterschiedlich reagieren
Es ist zudem zusätzlich wichtig zu betonen, dass der Einfluss von Zinsänderungen auf Aktien und ETFs je nach Sektor der Wirtschaft variiert. Einige Sektoren können empfindlicher auf Zinsänderungen reagieren als andere. Zum Beispiel könnten Immobilien- und Versorgungsunternehmen, die oft stark verschuldet sind, besonders stark auf steigende Zinsen reagieren.
Höhere Zinsen bedeuten höhere Kreditkosten, was die Profitabilität dieser Unternehmen beeinträchtigen kann. Infolgedessen könnten die Aktien dieser Unternehmen sinken, wenn die Zinsen steigen. Auf der anderen Seite könnten Finanzinstitutionen wie Banken von steigenden Zinsen profitieren. Banken leihen Geld zu einem höheren Zinssatz aus, als sie auf Einlagen zahlen. Wenn die Zinssätze steigen, können sie ihre Gewinnspannen erhöhen. Daher könnten Aktien von Finanzunternehmen eher steigen, wenn die Zinsen steigen. Das ist ein weiterer Grund, warum die Diversifikation deines Portfolios so wichtig ist.
Durch die Streuung deiner Anlagen über verschiedene Sektoren hinweg kannst du das Risiko mindern, dass eine Zinsänderung einen übermäßig großen Einfluss auf dein Gesamtportfolio hat. Ein gut diversifiziertes Portfolio kann dazu beitragen, die Auswirkungen von Zinsschwankungen auf deine Anlagen zu mildern.
Die Rolle der Zentralbanken
Zum Abschluss wollen wir noch einen weiteren Faktor hervorheben: die Rolle der Zentralbanken. Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank (EZB) oder die US-amerikanische Federal Reserve (Fed) spielen eine entscheidende Rolle bei der Festsetzung der Zinssätze. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder Rezession können Zentralbanken die Zinsen senken, um die Wirtschaft anzukurbeln. Niedrigere Zinsen bedeuten günstigere Kredite, was Unternehmen und Verbraucher dazu ermutigen kann, mehr Geld auszugeben und zu investieren. In Zeiten starker wirtschaftlicher Aktivität oder hoher Inflation können Zentralbanken die Zinsen erhöhen, um die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation in Schach zu halten.
Für dich als Anleger bedeutet dies, dass du die Zinsentscheidungen und -prognosen der Zentralbanken im Auge behalten solltest. Diese können Hinweise darauf geben, welcher Weg die Wirtschaft einschlagen könnte und wie dies deine Anlagen beeinflusst. Zudem informieren sie über die Haltung der Zentralbank zur Zukunft der Wirtschaft, welche Auswirkungen auf die Anlegerstimmung haben kann und somit auf die Aktien- und ETF-Kurse.
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