Streaming-Aktien mit Potenzial: Mehr als nur Netflix
Lange Zeit wurde der Streaming-Sektor von einer einzigen Aktie, Netflix, dominiert. Der Platzhirsch genießt immer noch eine Vormachtstellung, ist aber längst nicht die einzige Option. Hier erfährst du, welche anderen Streaminganbieter und Aktien noch Luft nach oben haben.
Den Streaming-Markt begreifen viele Unternehmen als Chance
Streaming boomt - und das nicht erst seit der Corona-Pandemie und den damit verbundenen Lockdowns. Beide haben die Branche aber zweifelsohne, zusammen mit ihren Unternehmen und deren Aktien, in neue, noch höhere Sphären katapultiert. Netflix gilt als Vorreiter und eine fest etablierte Marke, die auch heute noch die meisten Kunden hinter sich eint. Was nicht jeder weiß: Die Aktie ist bereits seit kurz nach der Jahrtausendwende an der Börse notiert, damals aber noch mit einem DVD-Verleih und Versandgeschäft. Wirklich abgehoben ist Netflix erst in den frühen 2010er-Jahren, den Turbo hat die Aktie ab ungefähr 2013 angezogen.
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Seither hat sich die Aktie von Netflix (ISIN: US64110L1061) von einem Kurs von rund 10 US-Dollar auf aktuell etwa 330 US-Dollar entwickelt, nachdem sie zwischenzeitlich sogar die 700er-Marke erreichte. Anleger, die bereits seit einem Jahrzehnt oder länger investiert sind, haben das Potential also frühzeitig erkannt und wurden mit enorm starken Renditen belohnt. Zweifelsohne war Netflix für viele Anleger ein sogenannter "Millionär-Macher". Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 145 Milliarden US-Dollar muss man sich dennoch die Frage stellen, wie viel Potential in der Aktie noch steckt. Schon allein deshalb, weil sich die Konkurrenz insbesondere in den vergangenen fünf Jahren intensivierte und die Aktie mit einem aktuellen KGV von rund 35 nicht mehr ganz so günstig ist. Für langfristigen Vermögensaufbau könnte es interessant sein, auch die Konkurrenz im Blick zu behalten
etf.capital Redaktion
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Alternativen gibt es reichlich: kleine wie große Unternehmen
Mittlerweile gibt es nicht nur noch mehr Streaminganbieter als in den frühen 2010er-Jahren, es gibt auch eine ganz klare Unterscheidung. Einerseits findest du da absolute Großkonzerne wie beispielsweise Disney und Apple vor, die mittlerweile allesamt ihr eigenes Streamingportal gestartet haben, andererseits auch verhältnismäßig kleinere oder zumindest unbekanntere Anbieter wie iQiyi oder Huya - die beide im chinesischen Markt beheimatet sind. Letztere fallen in die Kategorie Small Cap und bergen damit höhere Chancen, aber auch Risiken.
Wie viel Potential haben die Großkonzerne?
Apple hat Apple TV, Disney hat Disney+ und Amazon hat sowohl Prime als auch den Gaming-Streamingservice Twitch. Alle drei haben gemeinsam, dass sie etablierte, kerngesunde Unternehmen sind. Eine Wette konkret auf den Streamingsektor sind sie aber nicht, denn alle drei haben ihr Hauptgeschäft an anderer Stelle. Das ist Vor- und Nachteil zugleich. Positive Hebeleffekte, wie beispielsweise ein rasanter Nutzerzuwachs, machen sich in der Bilanz eher als Randnotiz bemerkbar. Speziell Amazon koppelt den eigenen Streamingdienst Prime zudem an die Premium-Versandservices, daher lässt sich der Erfolg da noch schwieriger erfassen.
Disney+ und Apple TV existieren noch nicht lange, zeigen aber positive Nutzerzahlen. Allerdings generieren sie bisher kaum Umsätze, insbesondere bei Apple TV, da viele Abos kostenfrei mit Geräten ausgeliefert werden. Auf der Gegenseite soll nicht unerwähnt bleiben, dass alle drei Großkonzerne exzellente Wachstumsraten und damit viel Potential haben, auch wenn die Bewertungen in den letzten Jahren immer ambitionierter wurden. Trotzdem bleiben sie dominante Spieler, die stetig ihre Geschäftsbereiche erweitern, einschließlich Cloud Computing und künstlicher Intelligenz.
Die erste Riege: Ist der Hype bald vorbei?
Netflix
Die Netflix-Aktie zeigte zuletzt erhebliches Potenzial, trotz der zunehmenden Konkurrenz im Streaming-Markt. Der Streaming-Gigant konnte im vergangenen Jahr eine beeindruckende Performance von 58% Kurssteigerung verzeichnen und erreichte kürzlich einen Wert von 685,67 USD. Analysten prognostizieren für die kommenden Jahre ein stetiges Wachstum, mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von 692,33 USD.
Besonders vielversprechend erscheint die Expansion in internationale Märkte, insbesondere in Asien und Lateinamerika, wo noch erhebliches Wachstumspotenzial bei den Abonnentenzahlen besteht. Die Einführung werbefinanzierter Abonnements eröffnet zudem eine neue Einnahmequelle, die das Umsatzwachstum weiter ankurbeln könnte. Allerdings ist zu beachten, dass Morningstar mit einem fairen Wert von 500 USD die Aktie derzeit als überbewertet einstuft.
Trotz des hohen KGV von 44,24 und der zunehmenden Konkurrenz bleibt Netflix dank seiner starken Marktposition, der erfolgreichen Contentstrategien und der Fähigkeit zur Innovation ein attraktives Investment für langfristig orientierte Anleger, die bereit sind, eine gewisse Volatilität in Kauf zu nehmen.
Disney
Die Disney-Aktie steht derzeit im Fokus vieler Anleger, insbesondere aufgrund des wachsenden Streaming-Geschäfts des Unterhaltungsriesen. Trotz anfänglicher Euphorie und rasantem Wachstum von Disney+ zeigen sich inzwischen Herausforderungen: Die Abonnentenzahlen stagnierten zuletzt bei rund 153,8 Millionen weltweit, während die Kosten für Content-Produktion und Technologie weiterhin hoch bleiben.
Dennoch sehen Analysten Potenzial: Für 2024 wird ein Umsatzwachstum von 3,29% auf 91,4 Mrd. USD prognostiziert, mit einer erwarteten EBITDA-Marge von 19,30%. Die Streaming-Sparte, die neben Disney+ auch Hulu und ESPN+ umfasst, verzeichnete im letzten Quartal erstmals einen Gewinn.
Mit einem aktuellen KGV von 37,92, das laut Prognosen bis 2025 auf 21,03 sinken könnte, erscheint die Aktie für langfristig orientierte Anleger interessant, wenngleich kurzfristige Volatilität aufgrund des intensiven Wettbewerbs im Streaming-Markt nicht auszuschließen ist.
Die zweite Riege: Potential ist hier eher zu finden
Wenn du fokussiert in Streaming investieren möchtest, dann wirst du das wahrscheinlich nicht unbedingt mit einem Amazon machen. Interessanter sind da schon die Aktien der zweiten Riege, also solche Unternehmen, die sich ganz speziell auf Streaming konzentrieren und deren Erfolge da weitaus besser als bei einem Amazon Prime messbar sind.
Roku (ISIN: US77543R1023)
Roku erlebt derzeit schwierige Zeiten, mit einem Kursrückgang von über 50% seit dem Sommer. Trotzdem zeigt das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum von 57% auf 3-Jahres-Basis, aber mangelt es an Profitabilität. Die SmartTV-Software und der eigene Hub-Service von Roku sind besonders in den USA populär. Das Unternehmen hat eine aktuelle Marktkapitalisierung von rund 10 Milliarden US-Dollar und ein hohes KGV von rund 130. Roku ist also nach wie vor ein Wachstumsunternehmen durch und durch, das Gewinne hintenanstellt. In guten Marktphasen kann das Überrenditen erzielen, wie die jüngste Abstrafung von rund 60% aufzeigt, muss es das aber nicht. Wie bei jeder Aktie mit großem Potential, liegt also auch ein großes Risiko deutlicher Kursverluste vor, dem du dir bewusst sein solltest. Hier könnte ein Hedging sinnvoll sein.
fuboTV (ISIN: US35953D1046)
fuboTV hat ein enormes Umsatzwachstum, aber arbeitet hoch defizitär. Die juristische Entwicklung in den USA, wo Sport-Streaming und Sportwetten legalisiert werden, könnte das Unternehmen stärken. Die Aktie hat seit ihrem IPO-Listingpreis von 10 US-Dollar stark geschwankt und notiert derzeit bei etwa 2,50 US-Dollar. Von dem ehemaligen Hoch ist also nicht mehr viel übriggeblieben. Fubo bringt vor allem ein enormes Umsatzwachstum mit, zuletzt konnten die Umsätze auf Jahressicht entweder verdoppelt oder sogar verdreifacht werden. Mit dem Geld verdienen klappt es bei fuboTV aber noch gar nicht.
CuriosityStream ISIN: US23130Q1076)
Curiosity ist einer der Newcomer, der aus dem SPAC-Boom hervorging. Ebenfalls mit eigenem Streamingdienst im Programm, fokussiert sich das Unternehmen auf lehrreiche Inhalte, insbesondere Reportagen und Dokumentationen. Gegründet wurde das Unternehmen vom ehemaligen CEO von Discovery. Erfahrung im Media-Sektor liegt also allemal vor, in direkter Konkurrenz befindet sich Curiosity zu Disney+. Letztere haben mit National Geographic ein weitaus bekannteres Aushängeschild, das sich ebenso auf Dokumentationen konzentriert.
Für viele Menschen dürfte Curiosity eher eine Randnotiz bleiben. Große Teile des Streamingangebots sind Lehrmaterialien, die beispielsweise in Schulen und Universitäten genutzt werden. Das hat aber auch den Vorteil, dass das Unternehmen sehr kosteneffizient arbeiten kann. Zuletzt verdoppelten sich die Umsätze über mehrere Jahre jeweils auf Jahressicht. Gewinne gibt es hier auch nicht, aber das Unternehmen verliert zumindest jedes Jahr weniger Geld. Aller Voraussicht nach, könnte im Jahr 2023 das erste profitable Quartal Anlegern ihre Geduld versüßen.
Die Zielgruppe des Streaminganbieters ist zweifelsohne limitiert. Ebenfalls dürfte Anleger wenig erfreuen, dass die Aktie mittlerweile weit unterhalb von ihrem SPAC-Preis notiert: bei etwa 6,60 US-Dollar. Zwischenzeitlich stand sie mal bei knapp 23 US-Dollar. Viele Anleger dürften daher auf großen Verlusten sitzen - andere Anleger wiederum sehen vielleicht eben diesen Abstieg als Einstiegschance.
iQiyi (ISIN: US46267X1081) und Huya (ISIN: US44852D1081)
Beiden widmen wir hier zusammen einen Absatz, da sie als China-Anbieter relativ ähnlich sind. Huya ist der chinesische Streaming-Marktführer, insbesondere E-Sports und Gaming stehen bei Huya ganz oben auf dem Programm. Mittlerweile befindet sich das Unternehmen in der Hand von China-Gigant Tencent, operiert aber weiter getrennt, auch die Aktie notiert separat von Tencent.
Das Unternehmen iQiyi ist ein Video-on-Demand-Anbieter und existiert bereits seit dem Jahr 2010, es ist zugehörig zum ebenfalls riesigen Baidu-Konzern. Ein Vorteil ist die Lizenzvereinbarung mit Netflix, dadurch kann iQiyi einige Inhalte des Branchenführers in China anbieten. Die Kursentwicklung von iQiyi ist eine kleine Katastrophe. Allein dieses Jahr büßte das Unternehmen rund 75 % ein, seit dem Allzeithoch steht ein Minus von rund 80 %. Wie auch unzählige andere China-Titel, wurde der Streamingdienst enorm abgestraft. Profitabel ist er auch nicht, aber zumindest ein stattliches Umsatzwachstum liegt vor. Potential hat China allemal, trotzdem ist die Aktie nur für sehr risikoreiche Anleger attraktiv.
Huya hat sich während des China-Abverkaufs nicht viel besser geschlagen, auf Jahressicht stehen -60 %, seit dem Allzeithoch ungefähr -75 %. Auch um Huya steht es durchwachsen. Das Umsatzwachstum reduzierte sich zuletzt fortlaufend, mittlerweile steht sogar eine Stagnation für die kommenden Jahre im Raum - simultan erodierten die Gewinne, zuletzt bis in die Verlustzone. Die heruntergeprügelten Kurse könnten für Anleger eine Chance darstellen - denn zweifelsohne ist die jüngste Übernahme von Tencent mit Sicherheit ein künftiger Wachstumstreiber.
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