Mit ETF Rebalancing für den Ausgleich im Portfolio sorgen

Was ist Rebalancing?

Erwirbst Du Anteile an einem ETF, ist das eine gute Möglichkeit für eine langfristige Anlage. Du solltest in mehrere ETFs investieren, um eine gute Risikostreuung zu erreichen. Investoren-Legende André Kostolany riet Anlegern einst, Aktien zu kaufen, Schlaftabletten zu nehmen und die Aktien dann nicht mehr anzuschauen. Langfristig könnten die Anleger reich werden. Diese Buy-and-Hold-Strategie kann sich auszahlen. Dennoch solltest Du Dein Portfolio regelmäßig pflegen, um sicherzustellen, dass es weiterhin zu Deiner Risikostrategie passt. Mehr über die Vorteile von ETFs erfährst Du hier.

Die Neugewichtung (engl. Rebalancing) des Portfolios ist einer der Schlüssel zu einer erfolgreichen und nachhaltigen Vermögensanlage. Rebalancing bedeutet, die Positionen anzupassen, d.h. bestimmte Aktien, Fonds oder andere Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen, um die bestehende Vermögensstruktur aufrechtzuerhalten. Zum Beispiel, sagen wir, dass deine Asset Allocation 60 Prozent Aktien und 40 Prozent Anleihen sind. Wenn die Aktienkurse für ein paar Monate steigen, könnte deine Verteilung auf 70 Prozent steigen. Das bedeutet, dass du einige Aktien verkaufen musst, um zu deinem gewünschten Level zurückzukehren. Es ist wichtig, deine Asset Allocation aufrechtzuerhalten, denn sie hält deine Risikotoleranz auf dem angenehmsten Niveau. Mehr über die Unterschiede zwischen Anleihen und ETFs erfährst Du hier.

Ein ETF ist eine passive Anlageform, bei der Du langfristig von der Wertentwicklung profitieren kannst. Du solltest Dich jedoch regelmäßig über die Entwicklung Deiner ETFs auf Deinem Portfolio informieren. Ist die Rendite bereits seit längerer Zeit negativ, solltest Du ein Rebalancing vornehmen, um Verluste abzuwenden. Das Marktumfeld ändert sich. Verschiedene Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung der ETFs:

• aktuelle politische Situation
• wichtige globale politische Ereignisse
• Wirtschaftskrisen
• Entscheidungen der Zentral- und Notenbanken
• Verhalten der Anleger

Alle diese Faktoren solltest Du berücksichtigen und dementsprechend Dein Portfolio pflegen. Du solltest auch daran denken, dass sich Dein eigenes Risikoprofil im Laufe der Zeit ändern kann. Das Rebalancing ist die Anpassung des Portfolios an Dein Risikoprofil oder die Wiederherstellung der strategischen Anlagestrategie. Wenn Du mehr über die Funktionsweise von ETFs erfahren möchtest, findest Du hier weitere Informationen.

Wiederherstellung der strategischen Anlagestrategie

Viele Finanzexperten empfehlen das Rebalancing des ETF-Portfolios, verbunden mit der Buy-and-Hold-Strategie. Bei der Buy-and-Hold-Strategie gilt es, häufige Umschichtungen zu vermeiden. Das gelingt mit einer strategischen Asset-Allocation. Wertschwankungen bei den einzelnen Positionen führen zu Veränderungen der Anlagestruktur. Im Laufe der Zeit kann die Zusammensetzung des Portfolios stark von der strategischen Anlagestrategie abweichen. Einige Positionen haben stark an Wert gewonnen. Um davon zu profitieren, kannst Du Anteile dieser Strukturen verkaufen. Andere ETFs haben an Wert verloren. Da der Kurs dieser ETFs aktuell niedrig ist, kannst Du solche Positionen nachkaufen. Du kannst aber auch Positionen, bei denen die Rendite langfristig stark abgerutscht ist, verkaufen, um hohe Verluste zu vermeiden. Mit dem Rebalancing wird die ursprüngliche Verteilung des Portfolios wiederhergestellt und dem eigenen Rendite-Risiko-Profil angepasst. Wenn Du mehr über antizyklisches Investieren erfahren möchtest, findest Du hier interessante Ansätze.

Für die meisten Anleger reicht ein bis zweimal jährlich stattfindendes Rebalancing aus, um sicherzustellen, dass die Vermögensallokation nicht aus der Bahn gerät. Viele Finanzexperten empfehlen einmal pro Jahr. Markiere in einem Kalender, wann dein ETF-Rebalancing wieder fällig wird. Auf diese Weise wirst du es nicht vergessen. Es kommt nicht auf einen Tag an, aber es sollte wenigstens auf einen Monat genau durchgeführt werden.

Gründe für das Rebalancing

Mit einem ETF-Portfolio verfolgst Du eine bestimmte Anlagestrategie, abhängig von Deiner Risikostrategie. ETFs auf Anleihen versprechen eine höhere Sicherheit, doch sind die Renditen zumeist geringer. Aktien-ETFs bedeuten Chancen, wenn die Aktienkurse stark steigen. Höhere Chancen bedeuten auch höhere Risiken, da die Aktienkurse stark abrutschen können. Legst Du Wert auf Sicherheit, könnte Dein Portfolio beispielsweise zu 70 Prozent aus Anleihen-ETFs und zu 30 Prozent aus Aktien-ETFs bestehen. Ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Sicherheit und Risiko erreichst Du mit 50 Prozent Anleihen-ETFs und 50 Prozent Aktien-ETFs. Bist Du für höhere Chancen zu einem höheren Risiko bereit, kann Deine Zusammensetzung 30 Prozent Anleihen-ETFs und 70 Prozent Aktien-ETFs ausmachen. Wenn Du mehr über die Zusammensetzung von Portfolios erfahren möchtest, könnte das All Weather Portfolio von Ray Dalio für Dich interessant sein.

Rebalancing zwingt dich auch mal Gewinne zu realisieren. Gut gelaufene Assets werden nicht für immer weiter so stark steigen, denn die Börse ist keine Einbahnstraße. Ab und zu einen Teil der Gewinne zu realisieren und in die schlechter gelaufenen Positionen umzuschichten, hat auch etwas vom antizyklischen Investieren. Die schlechten Assets werden stärker gekauft, die Assets mit All-Time-Highs vermieden bzw. gar reduziert.

Steigen oder fallen die Aktienkurse, verschiebt sich das Mischverhältnis in Deinem ETF-Portfolio. Im Laufe der Jahre ändern sich die Marktverhältnisse, aber auch Deine persönlichen Verhältnisse und damit verbunden Deine Anlagestrategie. Du solltest daher regelmäßig eine Überprüfung vornehmen, bei der verschiedene Faktoren eine Rolle spielen:

• Alter des Anlegers
  Jüngeren Anlegern werden risikoreichere Anlagen empfohlen, die höhere Gewinne versprechen. Im Alter kommt es eher auf Sicherheit an, daher kann das Rebalancing zugunsten risikoärmerer Anleihen-ETFs erfolgen.
• Anlagezeitraum
  Möchtest Du Dein Geld langfristig in ETF-Anteile anlegen, musst Du nachjustieren. Die Zusammensetzung des Portfolios verändert sich zugunsten renditestärkerer Anlageklassen. Das bedeutet höhere Verlustrisiken. Du solltest das Portfolio anpassen und einige risikoärmere ETFs wählen.
• Marktbedingte Faktoren
  Die Märkte entwickeln sich unabhängig voneinander, was sich auch auf Dein Portfolio auswirkt. Unterschiedliche Wertzuwächse der verschiedenen Asset-Klassen im Portfolio können dazu führen, dass die risikostärkeren Klassen überwiegen.

Die Anlagestruktur verändert sich nicht nur durch die Entwicklung der Märkte. Auch mit Deinem eigenen Verhalten, indem Du neue ETF-Anteile erwirbst oder ETF-Anteile aus Deinem Portfolio verkaufst, sorgst Du für Veränderungen. Ein Rebalancing kann erforderlich werden. Wenn Du mehr über die Auswirkungen von Marktveränderungen erfahren möchtest, könnte der Artikel über den Global Clean Energy ETF Crash für Dich aufschlussreich sein.

Auch die Tracking Difference, also die Abweichung des ETFs von seinem Referenzindex, sollte regelmäßig überprüft werden. Einige ETFs übertreffen mit der Abweichung nämlich ihre Gesamtkostenquote (TER). Im Extremfall kann es klug sein, den ETF gegen einen günstigeren ETF auszutauschen.

Verschiedene Möglichkeiten für das Rebalancing

Für das Rebalancing hast Du verschiedene Möglichkeiten:

• Zeitgesteuertes Rebalancing, bei dem Du in regelmäßigen Abständen Dein Portfolio überprüfst und anpasst
• Wertabhängiges Rebalancing, bei dem Du Bandbreiten für die Wertentwicklung festlegst, die nicht über- oder unterschritten werden sollen. Bei Über- oder Unterschreitung nimmst Du eine Anpassung vor.
• Wertabhängiges Teil-Rebalancing, bei dem Du Grenzen festlegst und zur Einsparung von

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