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Piotroski F-Score
Piotroski F-Score: Ein Werkzeug für fundamentale Aktienanalyse
Was ist das?
Der Piotroski F-Score ist ein quantitatives Bewertungsmodell, das von dem US-amerikanischen Finanzwissenschaftler Joseph Piotroski entwickelt wurde. Es dient zur Bewertung der Finanzkraft und -gesundheit von Unternehmen. Der F-Score berechnet sich aus neun verschiedenen Finanzkennzahlen, die Auskunft über die Liquidität, Profitabilität und Effizienz eines Unternehmens geben.
Funktionsweise
Der Piotroski F-Score berechnet sich aus neun verschiedenen Finanzkennzahlen, die in drei Kategorien unterteilt sind:
- Profitabilität: Gewinnmarge, Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE)
- Liquidität: Current Ratio, Quick Ratio
- Effizienz: Asset Turnover, Inventory Turnover, Operating Cash Flow Margin
Jede Kennzahl wird mit 0 oder 1 bewertet, je nachdem, ob das Unternehmen bestimmte Kriterien erfüllt oder nicht. Die Summe der Bewertungen ergibt den F-Score, der zwischen 0 und 9 liegt. Ein höherer F-Score signalisiert eine bessere Finanzkraft und -gesundheit des Unternehmens.
Vorteile und Nachteile
Vorteile:
- Einfache und transparente Berechnung
- Gute Vorhersagekraft für die zukünftige Performance eines Unternehmens Hilft bei der Identifizierung von Unternehmen mit guter Finanzkraft und -gesundheit
Nachteile:
- Berücksichtigt nur quantitative Faktoren, nicht qualitative
- Kann durch Manipulation von Finanzkennzahlen beeinflusst werden
- Nicht geeignet für Unternehmen in speziellen Branchen oder mit ungewöhnlichen Geschäftsmodellen
Beispiele
Einige Unternehmen mit hohen F-Scores sind beispielsweise Coca-Cola, Johnson & Johnson oder Procter & Gamble. Diese Unternehmen zeichnen sich durch eine starke Finanzkraft und -gesundheit aus.
Alternativen
Andere Bewertungsmodelle, die ähnliche Ziele wie der Piotroski F-Score verfolgen, sind der Altman-Z-Score oder der Beneish-Model. Diese Modelle verwenden jedoch andere Kennzahlen und Berechnungen.
Weiterführende Themen/Begriffe
- Fundamentale Aktienanalyse
- Finanzkennzahlen
- Bewertungsmodelle
- Value Investing
Der Piotroski F-Score ist ein nützliches Werkzeug für Anleger und Analysten, um die Finanzkraft und -gesundheit von Unternehmen zu bewerten. Durch die einfache und transparente Berechnung kann der F-Score auch von Laien verwendet werden.
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