P/FCF
Das P/FCF-Verhältnis (Preis zu Free Cash Flow) ist eine Bewertungskennzahl, die den Marktpreis eines Unternehmens mit seinem freien Cashflow vergleicht. Es wird berechnet, indem der Marktpreis des Unternehmens durch den freien Cashflow geteilt wird. Ein niedrigeres P/FCF-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen unterbewertet ist, während ein höheres Verhältnis auf eine Überbewertung hindeuten kann.
Der freie Cashflow (FCF) ist eine Liquiditätskennzahl, die Auskunft über die frei verfügbaren liquiden Mittel eines Unternehmens gibt. Er wird berechnet, indem die Investitionen und die Veränderung des Working Capital vom Cashflow aus der Geschäftstätigkeit abgezogen werden.
Das P/FCF-Verhältnis kann verwendet werden, um Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass das P/FCF-Verhältnis seine Grenzen hat und nicht die einzige Kennzahl zur Bewertung eines Unternehmens sein sollte. Es sollte in Kombination mit anderen Kennzahlen und einer gründlichen Analyse der Branche und des Managements des Unternehmens verwendet werden.
Berechnung
Die Formel zur Berechnung des P/FCF-Verhältnisses lautet:
P/FCF = Marktkapitalisierung / Freier Cashflow
Der freie Cashflow kann wie folgt berechnet werden:
Freier Cashflow = Operativer Cashflow - Investitionen - Veränderung des Working Capital
Ein niedriges P/FCF-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen unterbewertet ist, während ein hohes P/FCF-Verhältnis auf eine Überbewertung hindeuten kann. Ein P/FCF von 1 bedeutet, dass du genau 1 Euro für 1 Euro freien Cashflow zahlst, was oft auf ein gutes Geschäft hinweisen kann, es sei denn, es gibt versteckte Risiken.
Beispiele
Ein Beispiel für die Berechnung des P/FCF-Verhältnisses:
Angenommen, das Unternehmen XYZ hat einen Marktpreis pro Aktie von 50 US-Dollar und einen freien Cashflow von 10 US-Dollar pro Aktie. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1 Milliarde US-Dollar.
Das P/FCF-Verhältnis kann wie folgt berechnet werden:
P/FCF = Marktkapitalisierung / Freier Cashflow
= 1.000.000.000 US-Dollar / 10 US-Dollar pro Aktie
= 100
Das bedeutet, dass das Unternehmen XYZ ein P/FCF-Verhältnis von 100 hat. Dies kann bedeuten, dass das Unternehmen unterbewertet ist, wenn man es mit anderen Unternehmen in der gleichen Branche vergleicht.
Ein weiteres Beispiel:Unternehmen A hat einen Marktpreis pro Aktie von 20 US-Dollar und einen freien Cashflow von 5 US-Dollar pro Aktie. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 500 Millionen US-Dollar.
Das P/FCF-Verhältnis kann wie folgt berechnet werden:
P/FCF = Marktkapitalisierung / Freier Cashflow
= 500.000.000 US-Dollar / 5 US-Dollar pro Aktie
= 100
Unternehmen B hat einen Marktpreis pro Aktie von 50 US-Dollar und einen freien Cashflow von 10 US-Dollar pro Aktie. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 1 Milliarde US-Dollar.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass das P/FCF-Verhältnis nur ein Indikator ist und nicht die einzige Kennzahl zur Bewertung eines Unternehmens sein sollte. Es sollte in Kombination mit anderen Kennzahlen und einer gründlichen Analyse der Branche und des Managements des Unternehmens verwendet werden.
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