Market Maker
Ein Market Maker ist ein wichtiger Teilnehmer an den Finanzmärkten, der eine zentrale Rolle bei der Bereitstellung von Liquidität und der Gewährleistung eines reibungslosen Handels spielt. Hier sind die wichtigsten Aspekte eines Market Makers:
Hauptfunktionen
Liquiditätsbereitstellung
Market Maker stellen kontinuierlich Kauf- und Verkaufspreise (Quotes) für bestimmte Finanzinstrumente1. Sie sind bereit, diese Wertpapiere jederzeit zu kaufen oder zu verkaufen, was die Liquidität des Marktes erhöht und es anderen Marktteilnehmern ermöglicht, schnell Transaktionen durchzuführen
Preisfeststellung
Sie bestimmen die Geld- und Briefkurse (Bid-Ask-Spreads) für die von ihnen betreuten Wertpapiere. Der Spread zwischen diesen Kursen stellt in der Regel ihre Vergütung dar
Marktpflege
Market Maker tragen zur Stabilität der Börsenkurse bei und verringern Volatilitäten, indem sie Angebotslücken durch Verkäufe und Nachfragelücken durch Aufkäufe ausgleichen
Eigenschaften
- Kontinuierliche Präsenz: Market Maker sind während der gesamten Handelszeit aktiv und stellen ständig Kurse
- Eigenhandel: Sie handeln auf eigenes Risiko und Rechnung, was bedeutet, dass sie eigene Bestände aufbauen und einem Kursrisiko ausgesetzt sind.
- Institutionelle Natur: Aufgrund des erforderlichen Handelsvolumens sind Market Maker oft größere Finanzinstitutionen, obwohl in einigen Fällen auch Einzelpersonen diese Rolle übernehmen können
Bedeutung für den Markt
Market Maker spielen eine entscheidende Rolle für die Effizienz und Stabilität der Finanzmärkte:
- Sie verbessern die Markttiefe, -breite und -erholungsfähigkeit1.
- Sie ermöglichen schnellere Transaktionen und reduzieren die Wartezeit für andere Marktteilnehmer
- In weniger liquiden Märkten oder bei illiquiden Wertpapieren sind sie besonders wichtig, um Handel zu ermöglichen
Market Maker im Brokerage
Im Online-Brokerage gibt es auch sogenannte Market-Maker-Broker, die eine etwas andere Funktion erfüllen:
- Diese Broker leiten Kundenaufträge nicht an offizielle Börsenplätze weiter, sondern stellen selbst An- und Verkaufskurse
- Dies kann in einigen Fällen zu Interessenkonflikten führen, da die Broker versuchen können, aus den Geschäften ihrer Kunden Profit zu schlagen
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Market Maker eine unverzichtbare Rolle in modernen Finanzmärkten spielen, indem sie Liquidität bereitstellen, Preise stabilisieren und den effizienten Handel von Wertpapieren ermöglichen.
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