Fundamentalanalyse

Definition: Was ist Fundamentalanalyse?

Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung eines Wertpapiers, insbesondere von Aktien, durch die Analyse grundlegender wirtschaftlicher und finanzieller Faktoren. Ziel ist es, den inneren Wert (auch als "fairer Wert" bezeichnet) eines Unternehmens zu ermitteln, um zu beurteilen, ob die Aktie über- oder unterbewertet ist.

Funktionsweise

• Unternehmensanalyse: Untersuchung von Geschäftsmodell, Management, Wettbewerbsposition und Finanzberichten (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Cashflow).
• Branche und Markt: Analyse der Branche, des Marktes und der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, in denen das Unternehmen tätig ist.
• Quantitative Analyse: Bewertung von Kennzahlen wie KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis), KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) und Dividendenrendite.
• Qualitative Analyse: Beurteilung nicht-messbarer Faktoren wie Unternehmenskultur, Patente und Markenstärke.

Vorteile/Nachteile/ggf. Risiken

• Vorteile:
  • Langfristige Perspektive: Fokus auf nachhaltige Unternehmensentwicklung.
  • Gründliche Analyse: Berücksichtigung einer Vielzahl von Faktoren für eine fundierte Bewertung.
  • Reduzierung von Risiken: Identifikation von unterbewerteten Aktien mit Potenzial für Kurssteigerungen.
• Nachteile/Risiken:
  • Zeitaufwendig: Umfassende Analyse erfordert viel Zeit und Fachwissen.
  • Marktstimmungen: Kurzfristige Marktschwankungen werden nicht berücksichtigt, was zu Abweichungen vom inneren Wert führen kann.
  • Subjektivität: Qualitative Faktoren können zu subjektiven Bewertungen führen.

Beispiele

Ein Investor analysiert die Aktie von Unternehmen A und stellt fest, dass das KGV deutlich unter dem Branchendurchschnitt liegt, das Unternehmen eine starke Marktposition hat und hohe Cashflows generiert. Basierend auf der Fundamentalanalyse könnte der Investor schlussfolgern, dass die Aktie unterbewertet ist und ein Kauf sinnvoll wäre.

Alternativen

• Technische Analyse: Bewertung von Wertpapieren basierend auf historischen Kursbewegungen und Handelsvolumina, ohne Berücksichtigung der Unternehmensfundamentaldaten.
• Quantitative Analyse: Verwendung mathematischer Modelle und Algorithmen zur Bewertung von Wertpapieren, oft mit Fokus auf kurzfristige Preisbewegungen.

Weiterführende Themen/Begriffe

• Wertinvestition (Value Investing): Anlagestrategie, die auf dem Kauf von unterbewerteten Aktien basiert, wie sie durch die Fundamentalanalyse identifiziert werden.
• Wachstumsinvestition (Growth Investing): Fokus auf Unternehmen mit überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial, unabhängig von der aktuellen Bewertung.
• Dividendeninvestition: Strategie, die sich auf Aktien mit hoher Dividendenrendite konzentriert, was oft ein Ergebnis der Fundamentalanalyse ist.

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