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Exchange-Traded Note (ETN)
Exchange-Traded Notes (ETNs) sind börsengehandelte Finanzinstrumente mit einigen besonderen Eigenschaften:
Grundlegende Struktur
ETNs sind börsengehandelte Inhaberschuldverschreibungen, die von Finanzinstituten wie Banken ausgegeben werden. Sie ähneln in ihrer Struktur Anleihen, zahlen aber in der Regel keine Zinsen aus
Funktionsweise
- ETNs bilden die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Basiswerts oder Index eins zu eins nach
- Bei Fälligkeit zahlt der Emittent dem Anleger die Rendite des abgebildeten Index aus, abzüglich Gebühren
- Anders als ETFs besitzen ETNs keine Wertpapiere des abgebildeten Index, sondern versprechen lediglich dessen Rendite
Handelbarkeit
ETNs können wie Aktien an großen Börsen gehandelt werden. Anleger können sie kaufen und verkaufen und von der Kursdifferenz profitieren
Einsatzbereiche
ETNs ermöglichen Investitionen in verschiedene Anlageklassen, insbesondere:
- Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ether
- Rohstoffe und Edelmetalle
- Schwellenländer-Indizes
- Gehebelte oder inverse Anlagestrategien
Risiken
- Kontrahentenrisiko: Als unbesicherte Schuldverschreibungen unterliegen ETNs dem Ausfallrisiko des Emittenten
- Liquiditätsrisiko: Bei geringem Handelsvolumen kann der Verkauf schwierig sein
- Volatilitätsrisiko: Renditen können volatiler sein als bei anderen Anlagen
Besonderheiten
- ETNs können physisch besichert sein, z.B. durch Hinterlegung von Kryptowährungen
- Sie bieten oft Zugang zu Märkten oder Strategien, die für Kleinanleger sonst schwer zugänglich sind
- Die steuerliche Behandlung kann vorteilhaft sein, da Gewinne oft erst bei Verkauf oder Fälligkeit besteuert werden
Insgesamt bieten ETNs Anlegern eine flexible Möglichkeit, in verschiedene Märkte zu investieren, bringen aber auch spezifische Risiken mit sich, die sorgfältig abgewogen werden sollten.
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