ETFs, die Du niemals kaufen solltest

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ETFs, die Du niemals kaufen solltest

In den letzten Jahren mache ich mir zunehmend Sorgen über die zunehmende Anzahl von Fällen, in denen unerfahrene Anleger gehebelte Exchange-Traded Funds kaufen und in ihre persönlichen Portfolios legen. Diese speziell entwickelten Finanzprodukte sind für Spekulanten gedacht und wurden zu etwas verzerrt, das Einzelpersonen kaufen oder handeln, ohne zu verstehen, wie sie tatsächlich funktionieren. Das ist gefährlich, denn viele gehebelte ETFs sind nicht wie normale ETFs strukturiert. Sie sind für einen maximalen Zeitraum von einem einzigen Handelstag bestimmt.

Über diesen Punkt hinaus, je länger Du ihn besitzt, desto höher und höher werden die Wahrscheinlichkeiten, dass Du durch die verwendete Struktur Geld verlieren.

So funktioniert es: Ein gewöhnlicher ETF ist genau das - ein börsengehandelter Fonds. Es ist ein gepoolter Investmentfonds, der einen zugrunde liegenden Korb von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten besitzt, meist Stammaktien. Dieser Korb wird während des gesamten gewöhnlichen Handelstages unter seinem eigenen Tickersymbol gehandelt, genau wie Aktien von Johnson & Johnson oder Coca-Cola. Von Zeit zu Zeit kann der Nettoinventarwert (der Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere) vom Marktpreis abweichen, aber insgesamt sollte die Performance der zugrunde liegenden Performance über lange Zeiträume abzüglich der Kostenquote entsprechen.

Mit einem Leveraged ETF, zusätzlich zu den (meist bescheidenen) Vermögensverwaltungsgebühren, Reibungskosten wie Handelskosten und Depotgebühren,  kommt noch ein Zinsaufwand hinzu, der zur Erreichung des tatsächlichen Hebeleffekts verwendet wird. Das bedeutet, dass jeder Augenblick, jeder Tag, der Zinsaufwand oder sein effektives Äquivalent den Wert des Portfolios reduziert.

Wenn der Markt seitwärts tendiert, sind die Aktien des ETF dazu bestimmt, Geld zu verlieren, was durch die Tatsache verschärft wird, dass sich das Portfolio täglich neu ausrichtet. Dieser letzte Teil mag trivial erscheinen, aber wenn Sie besonders gut in Mathematik sind, haben Sie die Auswirkungen bereits verstanden: Selbst wenn der Markt am Ende an Wert zunimmt, und selbst wenn Sie bei diesem Anstieg dreimal so viel Hebelwirkung haben, bedeutet die Kombination aus täglichem Rebalancing und wie es Ihnen in Zeiten hoher Volatilität schadet, plus Kosten und plus Zinskosten, dass es möglich, vielleicht sogar wahrscheinlich ist, dass Sie trotzdem Geld verlieren werden.

Um es ganz offen zu sagen: Du könntest Recht haben, der Markt könnte wachsen, und du könntest immer noch Geld verlieren; vielleicht sogar viel Geld.

Für wen genau sind diese Leveraged ETFs konzipiert? Welche Arten von Personen oder Institutionen sollten sie kaufen oder verkaufen? Am Ende wird die Antwort klar, wenn man versteht, dass sie überhaupt nicht für Investitionen gedacht sind. Investitionen sollten den Besitz von Aktien von Unternehmen und das Sammeln von Dividenden oder das Verleihen von Geld und das Sammeln von Zinseinnahmen beinhalten und sind für das Funktionieren der Realwirtschaft notwendig. Der Zweck, einen Börsen-Benchmark, wie den S&P 500, um 300 Prozent zu nutzen und ihn dann täglich zurückzusetzen, ist eine Möglichkeit zu spielen, ohne die Gefahr zu riskieren, direkt Margenschulden einzusetzen.

Die ETFs sind für diejenigen mit tiefen Taschen gedacht, die es sich leisten können, das übergroße Risiko einzugehen, und die bereit sind zu wetten, dass die Aktien an einem bestimmten Tag steigen oder fallen werden.

Wie wird all dies für neue Investoren umgesetzt? Um es so klar wie möglich zu formulieren:

Du kannst kein Interesse daran, unter praktisch allen Umständen irgendeinen Hebel-ETF in Ihrem Portfolio zu haben.

Wenn Du den ersten Punkt ignorierst, mache nicht den Fehler, einen gehebelten ETF zu kaufen und ihn länger als einen einzigen Handelstag zu halten. Diese Instrumente sind intern konstruiert, um Geld zu verlieren je länger Du ihn besitzt, also falle nicht auf die Illusion herein, dass sie wie Aktien oder Anleihen sind.  Du kannst das, was als Glücksspielinstrument gedacht ist, nicht in eine Anlagemöglichkeit umwandeln.

Wenn Du kein Profi bist, solltest Du die gehebelten ETFs so schnell wie es geht wieder loswerden. Du spielst in einem Sandkasten, den du wahrscheinlich nicht verstehst, und du wirst dafür leiden. Du wirst wahrscheinlich Geld verlieren und niemandem außer dir selbst die Schuld geben.

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